聚焦│今开盘大跌11%，特步1.5亿回购库存意欲作甚？屋顶秧田工装

3年转型，特步以大手笔回购库存扫尾。

本日早盘，本土运动品牌特步国际开盘不久就大跌超过11%，最低达2.61港元/股，距离其最近52周最低价仅微高0车间 领用工作服
.07港元。

这明显是受上周5公布的特步全年事迹将大幅下滑所累。当天收盘后，特步发布事迹盈利预警，称全年公司净利润预计将较去年同比降落25%至35%。

而致使特步净利下滑的1大主因是，它计划用不超过1.5亿元资金回购目前全渠道销售的公司2015年前生产产品，这将使其可变现净值大幅减少。对此，特步表示此举是出于统1店铺营销形象的斟酌，更指这是公司3年转型的最后1步。

3年前，正值跑步等大众体育运动在国内蓬勃兴起，专业运动设备市场迎来巨大发展机遇。顺应此趋势，特步宣布将由时尚运动品牌向专业化运gmp车间对工作服的规定
动品牌转型，并对产品、渠道等进行了1系列调剂。时至本日，特步现有渠道的大部份店铺已更新为6S代功能性形象店，而2015年前生产的产品与此形象不符，因此其打算全数回购该产品，使整体渠道对外形象及产品更统1，增进新产品销售。

据特步公布的数据显示，过去2年新开加绒加厚防水工作服
或新装修的全新形象6S代店铺，每平方米平均销售效益比旧店高10%以上。同时，特步加大了其渠道的扁平化运营，总代理商直营店铺占比已从2015年前的不到20%增至如今的超过60%，其直营短袖工作服直销
店平效也比加盟商店铺要高出10%以上。

特步表示，已有诸多方面显示转型后的特步跑步产品为市场物价局有工作服吗
所接纳并推重。包括今年9月举行的北京马拉松赛，5小时内完玉成程马拉松的选手中，穿着特步跑鞋的选手数量位列所有品牌第4，为国内品牌第1；3小时内完玉成程马拉松的选手中，穿特步跑鞋的占比达10.46%。月前的“双11”天猫购物节上，特步旗舰店单日销售额亦实现同比增长超过80%，增幅位于众运动品牌前列。反应在库存方面，截止2017年11月30日，特步销售渠道的存货保持了4至5个月内的偏低健康水平。

但从今年以来的事迹表现来看，相较于安踏、李宁等本土运动品牌营收整体向好之势，特步却出现了营收净利双下滑的情况。从半年报来看，其期内营收同比减少8.83%，净利减少18.36%，全年净利则如上文所述预计将降落25%至35%。而年初公布的2016年报显示，特步上年营收微增1.9%至53.97亿元，其中毛利率连升4年达43.2%。

值得1提的是，今年3月，当红流量小花赵丽颖成为特步的新代言人。尔后双方紧密合作，不但推出颖宝联名款凤尾刺绣鞋、施华洛世奇定制跑鞋等，还参与了特步321跑步节、特步同盟、“双11”特步直播等活动。从今年“双11”购物节特步销售同比大幅增长来看，代言人赵丽颖的粉丝号令力功不可没。而据日前公布的2017中国最具商业价值明星榜显示，赵丽颖仅次于鹿晗，位居榜单第2，为国内最具商业价值女星之首。